引言 📚
在当今全球经济高度互联的时代，美元作为世界主要储备货币的地位面临着前所未有的挑战。从临时性的债券冻结计划到黄金支持的新货币设想，再到可能的社会秩序瓦解和区域化的经济模式，每一种可能性都预示着一个复杂而多变的未来。本文将深入探讨这些可能性，并分析其对全球经济的影响。
临时性债券冻结计划：短暂的喘息还是灾难的前奏？ 💥
当面临国库债券市场崩溃的风险时，政策制定者往往会采取一些紧急措施来应对危机。例如，通过将大部分债券持有人的资金冻结并强制银行在未来购入这些债券，可以在短期内阻止市场的立即崩溃。然而，这种做法只能赢得几周的时间来发展更持久的解决办法，它并未提供永久性的解决方案。
纸币信任的丧失 😞
此时，政策制定者已经意识到不能把纸币当作货币了。纸币作为价值储备的功能，由于缺乏信任和信心已经丧失，结果是，其作为交换媒介和记账单位的其他功能也已蒸发。现在需要一种新的货币。与之前类似的货币是无法接受的，因此，新货币肯定要由黄金来支持。
黄金支持的新货币：美国金融地位的隐秘力量 💰
美国金融地位的隐秘力量将显现出来。通过没收美国本土上外国官方和大多数私人所有的黄金，财政部的黄金储备将超过17,000吨，相当于世界上所有官方黄金储备的57%。这将使美国与其在1945年布雷顿森林体系后所处的地位大致相同，当时它控制了63%的官方黄金储备。
新美元的发行与贬值 🔄
美国可以宣布发行相当于10美元价值的“新美元”，新美元可以兑换成黄金，其价格为每盎司1,000新美元，在旧美元体系下，这相当于每盎司10,000美元。以2011年4月的黄金市场价格来衡量，这相当于将美元贬值85%。这个数据略高于1933年罗斯福施行的美元对黄金贬值70%，但基本处于同一个量级。
暴利税与国际援助 🌍
同时对于黄金升值导致的私人收益，将征收90%的暴利税。美国将承诺慷慨的优惠贷款和赠款给予欧洲和中国，以提供流动性促进世界贸易，就像马歇尔计划所做的那样。渐渐地，那些被没收黄金的当事人，大多数是欧洲国家，将被允许以新的更高的价格回购他们的黄金。毫无疑问，他们会选择将黄金储存在欧洲。
其他可能的情景：混沌与崩溃 🌀
也许事情不是这样的。上述混沌后凤凰涅槃式的由黄金支持的新美元的新兴，只是一种可能。其他可能的情景包括了无法阻挡的金融崩溃以及社会秩序的广泛瓦解，最终是物理基础设施的崩溃。这些情景在热门电影和小说（如科马克·麦卡锡的小说《路》）中很常见，一般是战争、自然灾害或外星人入侵造成的世界末日生存故事。
政府的极端干预 🛡️
美元崩溃的另一个可能反应是，政府将采取一种比《国际紧急经济权力法案》允许的更为极端和强制的干预。这种强制手段更可能发生在亚洲或俄罗斯，包括股本和知识产权的泛国有化、封锁边界以及把生产能力重新定向为满足国内需求而非出口。世界将退回为一个个半自给自足的区域，世界贸易将会崩溃。结果是全球化的反面。这将成为没有免费搭车的北京共识——因为没有人会留下来驾车。
美元的演化之路：不可持续的结局？ 🔍
美元的演化之路是不可持续的，因此美元无法持续。假以时日，美元会成为多种储备货币之一，被特别提款权支配，因黄金而恢复活力，或是陷入混沌中，它可能被救赎也可能被终结。在这四条出路中，采用多种储备货币看来最无可能，因为它没有解决任何债务和赤字问题，只是在经典的货币战争延续中将问题从一个国家转移到另一个国家。
特别提款权的局限性 📉
特别提款权的解决方案，为二十国集团诸财政部和国际货币基金组织领导层中的全球精英所推荐，但它只是将各国的纸币用一种全球性纸币代替，其自身有被拒绝和不稳定的风险。经过深思熟虑和专业操作回归金本位，将为稳定提供最好的机会，但这一方案所吸引的学界注意力如此微小，以至于无法列入有关货币的争论中。这就为混沌留下了很大的可能。
复杂性与简化金融系统 🤔
复杂性开始时是朋友，但结束时是敌人。一旦复杂性和大规模看起来是一种风险，解决方案就是缩小规模、紧凑化和简约之组合。被分割为若干密封舱位的船舶，比只有单一密封舱位的更不易沉没，原因就在于此。这也是护林员为什么在森林中构筑分离的防火带。
银行与衍生品交易的限制 🏦
应用于资本和货币市场，正确的方法是将大银行分割，并把它们的功能限制于收受存款、办理个人和商业贷款、金融交易、付款、信用证和其他几种有用的服务。应该禁止银行从事资产交易、上市和股票交易，这些业务只限于经纪人和对冲基金。需要大银行来做大交易的想法是错误的。辛迪加正是为此目的而发明的，并对分散风险极其有效。
除了期货的标准化交易，应当禁止衍生品交易，前者也应该有每日的交易限制和资本雄厚的结算机构。衍生品并不能分散风险；它们放大了风险，并把风险集中于几个大而不能倒的机构中。衍生品并不为消费者服务，它们通过高额费用和难以理解的条款为银行和经销商服务。用于管理衍生品风险的模型从来不起作用，因为它们专注于净风险而不是全风险。
泰勒规则与货币政策 📈
应该用泰勒规则来指导货币政策，该规则以提出它的经济学家约翰·B·泰勒命名。泰勒规则通过在方程中囊括真实的通货膨胀而应用了正反馈，但仍提供了简洁性和透明性。它不是完美的，但套用温斯顿·丘吉尔的话，它比任何其他一切都好。泰勒规则和灵活金本位的组合，会使央行的工作索然无趣，而这正是目的所在。中央银行工作中的戏剧性局面越少，为企业家提供的确定性就越高，而企业家正是创造工作机会和财富的真正本源。
逆转复杂性影响的其他建议 ⚙️
逆转复杂性影响的其他建议包括了取消公司所得税、简化个人所得税和减少政府开支。反对越来越大的政府不是出于意识形态，只是为了小心起见。当崩溃的风险在于规模本身时，政府实施计划的一阶福利被不可见的二阶成本所控制。小一点就意味着安全一点。
以上各种建议的共同点在于，它们都缩小或简化了金融系统，或是就黄金建立大量储备以对抗崩溃。批评者会说，这些建议是落后的，考虑的是在银行业、财务政策和货币政策中较少政府干预和较少复杂性的情况。他们是正确的，而这正是要点。当你进入复杂性的投入－产出曲线的负边际收益段时，回到过去是一件好事，因为社会将会更有效率和更加鲁棒地对付灾难。
五角大楼的角色与金融战争演习 🛠️
如果没有对政策进行修补，事态发展到不受控制，就不得不让五角大楼出面，采取财政部和美联储无法采取的方法来恢复秩序。2009年金融战争演习中面临的威胁将更加现实。国防部长罗伯特·盖茨在听取金融战争演习要点简述时说，这是“一次脑洞大开的演习”，它“反映了政府的不同部门在共享信息的能力和愿望方面的缺点”。盖茨没有提到美国财政部；但我的经验是，财政部和美联储需要与国家的安全部门更多更紧密地合作，以帮助美国应对今后可能出现的问题。
正如我在本书开始时所说的，一本有关货币战争的书不可避免地会是一本有关美元及其命运的书。尽管有种种缺点和弱点，美元毕竟是货币、股票、债券、衍生品和所有类型投资的支持中心。虽然所有货币按其定义都代表了价值的某种储存，美元却有所不同。它是一个国家的经济价值的储存，它的道德价值观在历史上是超群的，因而是世界的一座灯塔。美元的贬值必定会导致那些价值观和超群性的贬值。本书试图提供对前方即将出现危险的恰当警告，以帮助弯道绕行。
社会与金融崩溃的历史教训 📜
社会和金融崩溃发生过多次，它们很容易被忽略和忘记。但历史不会忘记，而复杂系统也不会在其所为上受到什么限制。复杂系统开始于无害的组织原则，结束于吸收所有可获得的能量，并摧毁了系统本身。资本和货币市场都是复杂系统并最终会崩溃，除非其被分割、限制、紧凑化并缩小规模。货币战争最终同美元有关，而今日的美元，由于衍生品、杠杆化、印钞和黄金含量的减少，只是它过去形式的一个暴发户版本。要挽救它还有时间，虽然时间不多了。
平装版后记：货币战争的动力学分析 📖
撰写《货币战争》的挑战之一在于讲述始于2010年的战争故事。毕竟，书中叙述的第一次货币战争从1921年到1936年，持续了十五年，而第二次货币战争从1967年到1987年，持续了二十年。如果这一模式不变，新的货币战争可能延续到2020年或是更久。试图在2011年写这个故事看起来有点太早了。
动力学的理解与预测 🧠
我的方法是专注于国际货币系统的潜在动力学。通过提供对系统结构的理解，我给予读者们合适的方法来评估今后的事件。事实上，理解动力学的好处是，你无需水晶球就可以预卜未来。对货币战争动力学的理解，使我们能够高瞻远瞩，透过市场的混乱、反复无常和政治风险的迷雾看清前景。
就本书的主题而言，我的分析和预测得到了支持。第八章提到，“对欧元的生存已无悬念”。鉴于2011年对欧元命运的高度忧虑，这在当时似乎是一个令人惊讶的预测，但它被证明是正确的。请注意欧元即将崩溃、希腊将被驱逐出欧洲货币系统和德国正在印制新版本的马克以便欧元废弃后使用的流言蜚语。看来我们似乎匪夷所思地预测了欧元仍然会完好无损，写作本书后记时，1欧元的价值仍为1.30美元，几乎与2011年1月危机的最后阶段开始时完全一样。欧元活了下来。
国际货币基金组织的角色扩展 🌐
《货币战争》也叙述了国际货币基金组织在二十国集团首脑的授权下，作为事实上的世界央行的权力之扩张。国际货币基金组织力求其成员国所谓特别提款权的借贷能力的巨大扩张。在过去的一年里，这一趋势持续并扩大了。
2012年，国际货币基金组织实际上提取了它的一部分信贷资金参与对希腊的救助，并建立了一道金融防火墙，降低了危机向西班牙、法国和意大利扩展的可能性。现在国际货币基金组织更接近于真正的中央银行，其扩展的资产平衡表的负债部分是特别提款权票据，而资产部分是主权票据。这一平衡表会随着防火墙所需规模的扩大而继续。
当一个危机出现时，无论它是在欧洲实时滚动的，还是另一种如2008年的恐慌，各国央行和全球精英的自然选项，便是印钞以及国际货币系统具有流动性。然而，主要央行——美联储、欧洲中央银行、中国人民银行、英格兰银行和日本银行——已经为多年来的印钞、杠杆化以及低质量和低流动性的债券所累。世界上剩留的仅有主要净资产平衡表隶属于国际货币基金组织。因此，在可预见的未来，每一场重大的金融危机，将涉及国际货币基金组织特别提款权的某种资产平衡表扩展和货币印制，因为它是新的流动性的唯一来源。这是今后几年里另一种会出现的金融动力学。
结论：未来的不确定性与希望 🌟
在这些和其他主题——中国对黄金的索求、俄罗斯在自然资源方面的主导地位和美国的持续衰退——方面，本书是对国际金融前景的一份良好导引。然而，在过去的一年里有一些重要的发展，其中最重要的是公开的金融战争的到来。货币战争一般涉及对经济优势的争夺，但并无真正的敌意。2012年，我们看到了用货币作为武器的真实战争的出现。
三十多年来，美国对伊朗实施过不同类型的禁运，最近，随着伊朗接近于掌握铀浓缩以及核武器制造，禁运的节奏加快，范围扩大。美国于2012年2月5日投放了针对伊朗的终极金融武器：银行接到指令，如果它们与伊朗的中央银行有业务往来，将被禁止使用美元结算系统。
这一禁令使得伊朗拥有的美元很快耗尽。需要用美元购买进口商品如手机和电脑的商家，无法获得美元，除非通过黑市。美元稀缺引发伊朗里亚尔在几天内对美元贬值40%。这意味着商家们必须将商品的里亚尔定价翻倍，以获得补充进口商品库存所需的美元。
价格上涨为伊朗经济的诸多方面注入了超级通胀，并引发了银行挤兑，因为储户急于提取他们的存款，以便转换为硬资产寻求保护。伊朗银行大大提高了存款利率以安抚储户停止挤兑。与此同时，伊朗政府对美元的黑市交易实施严惩，最高判处死刑。
通过将伊朗完全挤出美元结算系统，美国在短短几天内造成了货币崩溃、超级通胀和利率飙升。这些事件将导致伊朗大城市居民的深深不满，他们与巴黎和东京的人们一样热爱和享受着移动设备和摇滚乐。虽然事件发生在伊朗议会选举几周前也许并非巧合，但选举如常进行，民众们也没什么明显的不满。
不过美国的制裁措施有一个巨大的漏洞。那就是存在着其他结算系统，包括那些在欧洲的欧元交易结算系统。在更高的水平上，主要货币的支付，几乎都通过位于布鲁塞尔的SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）进行。伊朗可以继续用欧元、日元或瑞士法郎通过相应的银行甚至是SWIFT支付，即使它被排除在美元结算系统之外。
2012年3月，美国成功地迫使SWIFT的董事会将伊朗的银行排除出去。这一举动进一步加剧了伊朗的金融困境，但也引发了国际社会对美国单边主义行为的质疑。在这个充满不确定性的时代，如何找到一条可持续发展的道路，将是全球各国面临的共同挑战。然而，只要我们保持理性和开放的心态，相信人类智慧的力量，未来依然充满了希望。